花旗发布研报称，下调华润电力(00806)目标价11.6%，从21.5港元降至19港元，评级从"买入"降至"中 性"。花旗表示，下调对燃煤电价的预期，2026年现预测将降低3.5%，主要原因是在广东所签署的合 同。同时，燃煤电厂的单位燃料成本上升。因此将该公司2026年纯利预测下调8.3%，2027年纯利预测 下调7.9%。 该行将对该公司的评级降至"中性"而非"沽出"，是因为其2025年预期股息率为6.4%，虽然可以接受，但 仍低于其同行华能国际（600011）电力(00902)的8.5%，派息比率40%，也低于华能的50%对于2026年的 预测，该行更倾向于选择中国电力设备供应商而不是运营商，因为后者可能因中国没有电力短缺而面临 市场电价下降带来的利润率下降。 ...

高盛发表报告，将渣打集团评级从"中性"升至"买入"，目标价由168港元上调至203港元。该行认为，尽 管渣打集团今年以来港股股价升83%，但认为仍有进一步重估空间。高盛预计，到今年年底，渣打集团 的基础风险调整后股东权益回报率(ROTE)将达14.6%，超过管理层13%的指引，并在2027年进一步升至 15%，2028年则达15.7%。因此，该行预计渣打集团将于2025年财报或2026年5月举行的投资者日活动 中，上调其中期ROTE指引，这或为该股股价的进一步催化剂。 ...

除此之外，"星星人""哭娃"等IP在二手市场也出现了不同程度的涨价。 不过，随着泡泡玛特产能的扩大，部分IP的热度正在降温，毕竟物以稀为贵。今年8月，泡泡玛特 供应链中心总裁袁俊杰表示，以毛绒玩具为例，现在一个月的产能是去年同期的十倍以上，现在是3000 万只左右。目前还处于"追产能"的阶段。 近日，泡泡玛特（09992.HK）股价持续下跌，12月8日股价跌超8%，12月9日跌超5%。自今年8月 高点339.8港元/股以来，其累计跌幅约40%，总市值蒸发超过2000亿港元（约合人民币1800亿元）。 在此前的17个月内（2024年3月-2025年8月），泡泡玛特的股价翻了接近15倍，创下了港股消费股 的神话。 在股价一路高歌猛进的时间段里，泡泡玛特的业绩也在逐步上涨。2024年上半年，泡泡玛特的净利 润为9.2亿元，2024年全年则斩获了31.3亿元的净利润。进入2025年，单是上半年泡泡玛特就赚了45.7亿 元。 股价的暴增一定程度上与泡泡玛特旗下的头部IP——LABUBU爆火有关。虽然LABUBU诞生于 2015年，但直至2025年，这个有着九颗牙齿和尖尖长耳朵的形象才成为"流量密码"。 随着一些外国明星 ...

鹰普精密(01286)涨超6%，截至发稿，涨6.54%，报5.05港元，成交额1030.49万港元。 消息面上，近期海外燃机扩产加速，天风证券（601162）预计至27年全球燃机供给87GW、其中净增量 26GW，对比ENR预计的26-35年年均100GW+仍有供需缺口。该行判断海外燃气轮机公司27年后仍需继 续扩产，对应预计中国相关零部件公司有望受益。华西证券（002926）也认为，国内燃气轮机技术布局 领先企业有望充分受益于此轮海外需求外溢，订单或持续兑现，看好鹰普精密等核心零部件供应商。 兴业证券此前研报指出，鹰普精密是全球Top10高精密度、高复杂度、高性能铸件及机加工零部件制造 商；公司产能全球布局，墨西哥工厂逐步放量；海外收入占比高，关税顺畅传导美国客户；大马力发动 机、机器人等下游需求高增长，提升公司业绩空间。 ...

赛晶科技(00580)涨超3%，截至发稿，涨3.47%，报2.09港元，成交额625.86万港元。 消息面上，据赛晶科技官微消息，近日，赛晶科技旗下子公司——浙江嘉善科能电力设备有限公司凭借 卓越的技术实力、可靠的产品质量及丰富的行业经验，成功中标United Solar Polysilicon(FZC)SPC(联合 太阳能多晶硅(FZC)有限公司)阿曼年产10万吨高纯硅基材料项目的21KV滤波装置采购项目，为该海外 项目提供关键电力设备支持。 此次中标的21KV滤波装置，是保障项目电力系统稳定运行的关键设备，能够实现无功补偿及谐波抑制 等功能，确保生产过程中电力供应的高效与稳定。该装置严格遵循阿曼当地电力行业标准，结合项目所 在地炎热沙漠气候特点，在绝缘性能、耐温性、抗风沙及防紫外线等方面进行了专项优化设计，可实现 8000小时/年的稳定运行，完全满足项目长期、高效的生产需求。 ...

该行将对该公司的评级降至"中性"而非"沽出"，是因为其2025年预期股息率为6.4%，虽然可以接受，但 仍低于其同行华能国际电力(00902)的8.5%，派息比率40%，也低于华能的50%对于2026年的预测，该行 更倾向于选择中国电力设备供应商而不是运营商，因为后者可能因中国没有电力短缺而面临市场电价下 降带来的利润率下降。 智通财经APP获悉，花旗发布研报称，下调华润电力(00806)目标价11.6%，从21.5港元降至19港元，评 级从"买入"降至"中性"。花旗表示，下调对燃煤电价的预期，2026年现预测将降低3.5%，主要原因是在 广东所签署的合同。同时，燃煤电厂的单位燃料成本上升。因此将该公司2026年纯利预测下调8.3%， 2027年纯利预测下调7.9%。 ...

Core Viewpoint - JD Industrial's successful listing on the Hong Kong Stock Exchange marks a significant milestone in China's industrial digital transformation, raising approximately HKD 28.27 billion with a subscription rate of 60.25 times in Hong Kong and 7.88 times internationally [2][3]. Group 1: Industrial Supply Chain Development - The integration of consumer internet and industrial internet is recognized as a key industry consensus, with industrial internet requiring a deeper understanding of complex business processes and traditional work habits [3][4]. - JD Industrial has established a clear implementation path through horizontal integration, vertical deepening, and technology-driven approaches, successfully linking nearly 160,000 suppliers with diverse customer demands [6][7]. - The company has launched the "Taipu" integrated supply chain solution, which enhances operational efficiency and reduces costs through intelligent decision-making and process optimization [10][11]. Group 2: Financial Performance and Market Position - JD Industrial is projected to be the largest service provider in China's industrial supply chain technology and services market by 2024, with a market share of 4.1%, significantly ahead of its competitors [7][8]. - Revenue is expected to grow from approximately CNY 14.1 billion in 2022 to CNY 20.4 billion in 2024, with a compound annual growth rate of 20.1%, while net profit is forecasted to improve from a loss of CNY 1.27 billion to a profit of CNY 760 million [7][8]. Group 3: Future Growth Strategies - JD Industrial aims to leverage its listing to enhance industrial supply chain capabilities and expand geographically, with 35% of the funds raised allocated for supply chain enhancement and 25% for regional expansion [12][15]. - The company has set an ambitious target to reduce costs in the industrial supply chain by CNY 1 trillion over five years, capitalizing on the digital transformation of the industry [14][15]. - JD Industrial is also focusing on international expansion, providing comprehensive services to Chinese enterprises venturing abroad, addressing challenges in supply chain management [17][18].

Core Viewpoint - 康方生物's stock has increased by over 3%, currently trading at 121.9 HKD with a transaction volume of 271 million HKD, following the announcement of FDA approval for its innovative PD-1/CTLA-4 bispecific antibody, 卡度尼利单抗, for a pivotal clinical trial [1] Group 1: Company Developments - 康方生物 announced the initiation of the COMPASSION-37/AK104-311 international multicenter phase III clinical study, which evaluates 卡度尼利单抗 in combination with chemotherapy for HER2-negative, untreated, unresectable or metastatic gastric or gastroesophageal junction adenocarcinoma [1] - This study represents the second international multicenter registration clinical trial for 卡度尼利, following a previous study focused on immune-resistant hepatocellular carcinoma that has already commenced in the United States [1] - The launch of the COMPASSION-37 study is a significant step forward in the global development of 卡度尼利 and is a key initiative in 康方生物's globalization strategy, reinforcing its leading position in the field of tumor immunotherapy 2.0 [1]

Core Viewpoint - 康方生物's stock has increased by over 3%, currently trading at 121.9 HKD with a transaction volume of 271 million HKD, following the announcement of FDA approval for its innovative PD-1/CTLA-4 bispecific antibody,卡度尼利单抗, for a pivotal clinical trial [1] Group 1 - 康方生物 announced the FDA approval for the international multicenter phase III clinical study (COMPASSION-37/AK104-311) of 卡度尼利单抗 in combination with chemotherapy for HER2-negative, untreated, unresectable or metastatic gastric or gastroesophageal junction adenocarcinoma [1] - The COMPASSION-37 study is the second international multicenter registration clinical study for 卡度尼利单抗, following a previous study for immune-resistant hepatocellular carcinoma [1] - The initiation of the COMPASSION-37 study marks a significant step forward in the global development of 卡度尼利单抗 and is a key initiative in 康方生物's globalization strategy, reinforcing its leading position in the tumor immunotherapy 2.0 field [1]

摩根大通发表研报指，在近日举行的中央经济工作会议上，关于对房地产市场的表态与先前类似，但与 过去几次政府会议相比，今次关于房地产市场的着墨更多，显示稳定房地产行业仍是内地关键任务之 一。摩通表示，今次会议上未提及具体措施，但认为下一步的政策措施或推出旨在降低购房成本的措 施。该行首选股为华润置地、华润万象生活与中国金茂。 ...