保险行业2024年度中期投资策略：降本增效有望促进业绩回暖

证券研究报告 行 2024年06月16日 业 报 投资建议： 强于大市（维持） 告 非银金融 上次建议： 强于大市 │ 行 业 降本增效有望促进业绩回暖 相对大盘走势 投 ——保险行业 2024 年度中期投资策略 非银金融 沪深300 资 20% 策 略 7% ➢ 2024H1回顾：保险板块股价震荡上行，Q1业绩好于预期 -7% 1）2024 年以来，资产端预期改善推动保险指数上涨。截至2024.05.31， 保险指数、沪深300指数分别上涨8.9%、4.3%。保险指数取得了正的绝对 -20% 2023/6 2023/10 2024/2 2024/6 收益和相对收益。2）2024Q1保险负债端延续向好，资产端略有承压。从负 作者 债端看，2024Q1寿险NBV Margin 显著改善带动NBV 实现高增。财险承保 分析师：曾广荣 利润在高基数下有所承压。从资产端看，利率下行、股市震荡导致保险投 执业证书编号：S0590522100003 资收益仍承压。中国太保等险企的投资收益更稳健，推动其净利润超预期。 邮箱：zenggr@glsc.com.cn 分析师：刘雨辰 ➢ 资产端展望：资产端环境改善有望推动业绩和估 ...