消费行业2024年中期展望：期待政策释放驱动内需边际改善

浦银国际研究 主题研究 | 消费行业 消费行业 2024 年中期展望：期待 林闻嘉 政策释放驱动内需边际改善 首席消费分析师 | 研究部主管 浦 银 richard_lin@spdbi.com 国 (852) 2808 6433 际 1H24 回顾：行业持续弱复苏，资金流影响大于基本面：2024 年上半  年，中国经济继续呈现弱复苏趋势，疲弱的房地产市场以及不容乐观 桑若楠，CFA 的就业形势导致中国消费者信心持续在低位徘徊，整体内需受到抑 消费分析师 制。从市场表现来看，在基本面变化不大的情况下，受益于资金流的 serena_sang@spdbi.com 变化，消费行业的股价整体表现相对较为稳健。 (852) 2808 6439  2H24 展望：消费趋势有望边际改善，但市场不确定性可能加大：中 2024年6月14日 主 国政府上半年推出的一系列提振房地产市场、拉动内需的政策有望 题 在下半年逐步落实，促使下半年消费数据在低基数下实现加速增长。 研 年初至今行业指数表现 然而，下半年恐将有更多的不确定性因素影响资本对中国市场的投 究 资情绪，左右全球资金的走向。基于更强的防御性以及更高的股息 MSCI中 ...