装修建材企业动态：规模恢复性增长、经营质量改善

证券研究报告 行 2024年06月17日 业 装 修建材 报 投资建议： 强于大市（首次） 告 建筑材料及新材料 上次建议： │ 行 业 相对大盘走势 装修建材企业动态：规模恢复性增长、经营质量改善 专 装修建材 沪深300 题 10% 研  整体：恢复性增长及经营质量改善是2023年关键词 究 -7% 我们选取装修建材 25 家上市代表企业作为观察样本，2023 年样本企业收 入及盈利能力呈改善态势，但收入及利润规模尚未恢复到2021年水平，整 -23% 体收入为1,638亿元，yoy+4%，较2021年CAGR为-2%；归母净利润为107 -40% 亿元，yoy+42%，较2021年CAGR为-8%；2024Q1样本企业基本面继续筑底。 2023/6 2023/10 2024/2 2024/6 样本企业经营质量同比有明显积极变化，应收周转加快、经营回款改善， 同时企业间分化较多。 作者 分析师：武慧东  经营业绩：更“消费”类企业增长韧性更优 执业证书编号：S0590523080005 近年竞争延续激烈态势，装修建材整体需求延续偏淡，更“消费”类企业 邮箱：wuhd@glsc.com.cn 收入利润增 ...