5月经济数据点评：5月社零同比增速有所回升

川财证券研究报告 ❖ 事件 ❖ 点评 固定资产投资同比小幅回落，基础设施、制造业投资同比增速高位放缓。2024 年 1-5 月全 国固定资产投资（不含农户）同比增长 4.0%，较 1-4 月回落 0.2 个百分点。分领域来看， 1-5 月基础设施投资同比增长 5.7%，较前值回落 0.3 个百分点，可能与专项债发行偏慢有 关，政策发力节奏或将在下半年加快，支撑基础设施投资增速维持高位。1-5 月制造业投资 同比增长 9.6%，较前值回落 0.1 个百分点，仍在高位，可能与出口较强、设备更新政策支 持有关。展望后市，新型工业化的推进、新质生产力的发展，有望推动制造业向高端化、智 能化、绿色化转型，高技术制造业投资增速有望进一步加快。 ❖ 风险提示：货币政策变化，增量政策出台不及预期，房地产下行压力超预期。 川财证券研究报告 川财证券有限责任公司成立于 1988 年 7 月,前身为经四川省人民政府批准、由四川省财政出资兴办 的四川省川财证券公司,是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司。经过三十余 载的变革与成长,现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司、四川省国有资产经营投资 管理有限责任 ...