环球市场动态

环球市场动态 今年 5 月内地经济数据延续生产强劲、内需偏弱特征，原因可能在于化债之于投资、房价下跌之于居民财富感 受的影响进一步显性化。生产端，工业生产修复边际放缓，但受假日错月因素影响，5 月服务业恢复有所加快。 结构上 5 月对工业增加值增速构成拖累的主要是地产产业链和食品产业链，生产景气较好的行业包括部分高端 装备制造行业以及中游化学、有色行业。需求端，化债对基建投资的影响趋于显性化，设备更新成固投的主要 支撑，房地产投资降幅扩大。消费数据再次低于市场预期，家电、化妆品等受以旧换新和 "6·18" 促销前置影 响而表现较为亮眼，餐饮消费增速中枢下移对消费的拖累作用较大，提示关注服务消费增速中枢或面临边际走 弱风险。需求不足背景下，消费、地产和出口成为股市定价的重要线索，建议关注相关高频数据走势。 周一内地公布 5 月经济数据表现分 歧，A 股港股皆缺乏方面个别发 展。法国政治危机引发的不安情绪 纾缓，歐股回穩，美股上漲。亚太 股市全线下跌，植田和男表示或在 7 月加息，购债削减规模将相当 大，日股跌幅居前。 固 定 收 益 产品及投资方案部 I 环球市场动态 I 2024 年 6 月 18 日 法国政 ...