Legend Biotech Corp ADR：全球领先细胞疗法平台，产能+适应症扩张驱动Carvykti销售快速爬坡

分析师 - 丁政宁 | 李柳晓 ◎ 我们认为,关于cilta-cel商业化潜力的市场预期差有望逐步修复。相比 同靶点竞品,cilta-cel在关键适应症中的临床数据更强、先发优势明显, 近期2L MM获批显著扩大患者人群,短期内有望推动销售快速放量。 ◎ 公司目标2025年底产能达10,000剂，足以支持40亿美元以上的年销售 额。公司还通过和CMO合作解决短期产能紧缺问题。我们认为后续产 能释放将是重要的销售增长驱动力和股价催化剂。 2024年6月18日 交银国际研究 首次覆盖 股份资料 52周高位 (美元) 76.50 52周低位 (美元) 40.01 市值 (百万美元) 7,564.62 日均成交量 (百万) 0.00 年初至今变化 (%) (31.03) 200天平均价 (美元) 54.70 资料来源：公司资料，交银国际预测 Cilta-cel 海外商业化和适应症扩展进程顺利，预计销售峰值达 73 亿美 元。自 2022 年首次获批以来，cilta-cel 已经在美国、欧洲和日本商业化， 用于晚期复发/难治多发性骨髓瘤（MM）的末线治疗。2024 年 4 月，基 于 CARTITUDE-4 试验的优异 ...