中国石油：经营稳健，股息仍具吸引力

机构投资者占流通 A 股比例 基金 0.2% 一般法人 92.2% C o m p a n y U p d a t e m 2024 年 6 月 28 日 费倩然 H70507@capital.com.tw 目标价(元/港元) 12 RMB/8.3 HKD 股价相对大盘走势 中国石油(601857.SH/00857.HK) Buy 买进 能源油气景气行情延续，加之夏季出行旺季将至，预计原油下游需求有 提振预期。公司经营稳定，上游资源丰富，业绩确定性强。公司重视股东权 益，长期坚持高分红比例，分红配置价值仍然明显，维持"买进"建议。 天然气成本下降，利润增幅明显：公司一直努力增加直供直销客户和终 端市场销售比例，持续提升销售量效。2024 年 Q1 公司天然气销售板块 销量超过同期主要城燃公司零售气增速。此外海外天然气价格自 2023 年持续回落，国内天然气售价波动较小，公司成本下降，利润增厚。NYMEX 天然气 2024 年 H1 均价 2.19 美元/百万英热，yoy-14%，公司天然气销售 板块盈利将维持增长态势。 盈利预期：我们预计公司 2024/2025/2026 年分别实现归母净利润 171/179 ...