交通运输行业2024年度中期投资策略：物流、航运景气上行，关注出行旺季表现

2024 年 07 月 01 日 交通运输行业 2024 年度中期投资策略 物流、航运景气上行,关注出行旺季表现 ➢ 物流板块:跨境需求催化,快递格局改善 跨境物流:高景气有望延续量价齐升局面。2024 年 4 月民航国际航线货运量 27.9 万吨,同比+31.6%;5 月浦东机场出港运价指数均值为 4,814,环比+7%, 同比+33%。展望下半年跨境电商旺季来临,行业高景气有望延续。快递板块: 行业件量增速持续超预期。2024 年 1-4 月全国快递业务量增速达到 24.5%, 龙头企业战略调整,行业价格竞争幅度趋缓。基于网购渗透率持续提升和新 兴电商平台保持高速增长,2024 全年需求有望保持高景气。 ➢ 航运板块:鉴于供给约束,需求弹性较大 油运、干散:在 2024-2025 年运力供给较少情况下,需求弹性较大。2024 年 1-4 月中国原油、铁矿石、煤炭进口分别为 1.8、4.1、1.6 亿吨,同比分别 +1.8%、+7.2%、+13.1%;2024 年下半年需求有望继续回升。集运板块:供需 格局改善带动运价反转回升。2024 年至今,因绕行好望角增加的运力需求基 本消化新增运力供给,叠加欧美需求 ...