资产与政策视角，前瞻美国大选

图：两位候选人主要政策主张 ◥货币政策方面，特朗普主张 特朗普 Biden Trump +2.8 (47.8%) 45.0% 资产表现：回顾大选年的大类资产及股市表现规律 资料来源：Wind，国联证券研究所。 12 注：我们定义当年总统胜选者与得票数第二的候选人选票差距不超过100票视为焦灼，根据该规则，被视为选情焦灼的年份有：1960年、1976年、2000年、2004年、2016年和2020年。 国联证券策略研究团队 核心结论：大选对风险偏好影响或有限，关注"特朗普回归"的叙事发酵 ◥资产表现：回顾大选年的大类资产及股市表现规律 焦灼年份的表现显著优于选情焦灼的年份，而黄金在选举焦灼年份前一个月表现较好，总统选举短期内或对风险资产形成一定扰动。 行业更佳；且无论两党孰胜，美股&港股材料在选举落定后表现偏强；选情焦灼年份，选举日后一个月美股&港股能源及材料表现更佳。 资产与政策视角，前瞻美国大选 请务必阅读报告末页的重要声明 2024年7月4日 ✓ 两党竞选主张矛盾集中于货币、贸易和财政领域，市场提前交易特朗普政策的潜在影响。第一轮总统辩论中，两党竞选主张和此前保 持一致，主要矛盾仍集中在货币（是否支持美联 ...