建筑材料及新材料24Q2前瞻：需求支撑预计较弱

证券研究报告 2024 年 07 月 07 日 建筑材料及新材料 24Q2 前瞻:需求支撑预计较弱 水泥:需求延续弱势,收入盈利同比双减 2024M1-5 全国水泥产量 6.9 亿吨,yoy-10%,需求延续弱势。2024Q2 全国 水泥吨均价 375 元,环比+6 元/+2%,同比-41 元/-10%。近期行业呈"淡季 不淡",5 月以来水泥价格呈小幅上涨态势,核心的支撑是目前水泥盈利处 于历史最低水平附近。2024Q2 水泥煤炭价差吨均值 303 元,环比+10 元 /+3%,同比-36 元/-11%。综合来看,我们大部分水泥企业 2024Q2 呈发货量 /单位盈利同比双减态势,关注近期价格上涨持续性及潜在政策支持。 玻璃:浮法收入盈利承压,光伏/药玻收入盈利有望快速增长 2024H1 浮法玻璃景气度持续下行,2024Q2 5mm 浮法白玻单箱均价 90 元, 环比-15%,同比-17%;单箱毛利(天然气)9.4 元,环比-62%,同比-64%; 浮法玻璃收入盈利同环比均有所承压。2024Q2 2mm 光伏玻璃单平均价 17 元,环比+6%,同比-4%,4 月下游组件厂商排产增加,价格阶段性回暖;重 质纯 ...