大众品2024Q2前瞻：需求平淡，业绩分化

证券研究报告 2024 年 07 月 09 日 食品饮料 行 业 报 告│ 行 业 专 题 研 究 大众品 2024Q2 前瞻:需求平淡,业绩分化 ➢ 餐饮需求弱复苏 2024Q2 餐饮需求延续疲软态势,据 wind 数据,2024 年 4、5 月餐饮收入较 2019 年同期复合增速分别为 3.20%、2.82%,整体表现趋于平淡。据天眼查 及企查查数据,2024Q2 餐饮行业新进入、退出数量分别为 78.42、83.74 万 家,退出数量高于注册数量。同时 2024Q2 餐饮行业降价潮延续,西少爷、 和府捞面及乡村基连续发布降价通知,同时西贝、必胜客为代表的餐饮店 开出更平价的餐厅,门店整体价格有所下调。 ➢ 家庭需求疲软 家庭端消费延续疲软态势:据 Wind 数据,2024 年 4 月、5 月我国居民个人 所得税同比增速进一步下滑,分别为-18.75%、-1.11%,居民消费力或仍有 承压;对应国民消费者信心指数仍处低位,2024 年 4、5 月分别环比下滑 1.2、1.8pct,居民消费信心环比趋弱,家庭端需求仍旧疲软。 ➢ 2024Q2 成本红利进一步释放 2024Q2 大众品大部分原材料价格环比走低 ...