美劳动力市场持续放缓，维持联储9月首次降息判断

2024 年 6 月美国新增非农就业人数为 20.6 万人（上月下调为 21.8 万人，市 场预期增加 19 万人）。失业率为 4.1%（上月 4%，市场预期 4%）；劳动参与率 62.6% （上月 62.5%，市场预期 62.6%）；平均时薪同比上涨 3.9%（上月上涨 4.1%，市 场预期 3.9%），环比上涨 0.3%（上月上涨 0.4%，市场预期上涨 0.3%）。 4、美国劳动力市场已经完全恢复至疫情之前水平，6 月非农就业人数总计 1.586 亿，相比 2020 年 2 月增加 632.9 万人，增幅为 4%。从分项数据来 看，只有就业人数较少的采矿业相比疫情前仍存在 7%的缺口，其他行业 1 2、非农就业数据公布之后，9 月降息预期明显升温。目前 CME 交易所预测美 联储 9 月降息的概率大幅提升至 78%，而 11 月降息的概率为 85%，12 月 降息概率高达 94%。从金融市场的表现看，美国三大股指持续走高，黄金 价格走高，而美元指数跌破 105，10 年期美债收益率快速下跌至 4.28%， 均在交易降息提前预期。近期市场对联储降息时间的判断较为摇摆，我们 继续维持联储 9 月开启首次降息 ...