农林牧渔：如何看待当前水产饲料行业的竞争情况？

证券研究报告 2024 年 07 月 12 日 农林牧渔 行 业 报 告│ 行 业 专 题 研 究 如何看待当前水产饲料行业的竞争情况? ➢ 普水行情低迷导致 2023 年我国水产饲料产量同比下降。 中国饲料工业协会数据显示,2016-2018 年间我国水产饲料产量整体呈现 上升趋势。2019-2020 年水产饲料产量呈现负增长,主要系当时水产品价格 较为低迷,养殖端积极性降低导致饲料需求下降。2021-2022 年随水产价格 回升及饲料渗透率提升,饲料产量恢复增长。2023 年我国水产饲料产量 2344.4 万吨,同比下降 4.9%,主要系普水鱼全年价格低迷,养殖户信心、 投料积极性受到较大影响,普水饲料产品的需求受到压制。 ➢ 我国水产饲料产业呈现两超多强格局。 根据各公司公告及中国饲料工业协会数据显示,行业呈现出以"海大集团+ 通威股份"双龙头,众多企业参与的市场格局。以 2020 年数据为例,海大 集团水产饲料市占率超 18%,通威股份水产饲料市占率约 13%,二者合计占 比超 30%;其次分别为新希望及粤海饲料等企业。海大集团 2018-2023 市 占率由 14%增长至 22%;新希望 2018- ...