A股战术资产配置策略：五指标定量择时模型

空头策略的主要作用是为基本面策略提供退出机制。即使在基本面指标显 示积极的情况下，技术面若出现负面信号，同样会被视为采取减配/卖出行动 的依据。 （三）技术面择时模型历史回测 图 11：技术面择时模型 图 12：技术面择时模型（允许做空） 综合考虑基本面和技术面，制定定量择时模型如下： 6 / 9 根据以下任一条件，我们将采取增配/买入上证指数的行动；如果不满足 这些条件，则考虑减配/卖出： 图 13：模型信号示意图 （二）基本面信号 第二，国内流动性指标：M1 同比增速或 M1-PPI 同比增速处于上行趋势； 基本面未好转信号：上述条件均不满足或只满足一个。 技术面看多信号：5 年 PB 分位<50%；上证指数月度成交量和收盘价，环 比和同比都放量上涨。 7 / 9 2001 年 12 月至今，该策略产生了较好的择时效果。长期年化收益为 16.85%，胜率为 65%，赔率为 1.7 倍，夏普比率为 0.98，过往 23 年中仅 2 年 小幅亏损。 [Table_Yemei2] 资本市场研究·专题报告 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。在不同时期， 本公司可 ...