民士达首次覆盖报告：芳纶纸行业龙头，新产品打造第二增长曲线

公司跟踪报告 · 北交所 核心观点 ● 公司项目及行业分析:芳纶纸广泛应用于电力电气、航空航天、轨道交通、 等重要领域，是制造业产业升级过程中的一种关键战略材料。民士达是我国第 一家芳纶纸生产企业和国内规模最大的芳纶纸制造企业,全球市场占有率在 10%左右,仅次于美国杜邦公司。目前公司芳纶纸理论产能3000吨,实际产 能约为 2400 吨。公司新增产能为募投项目新增一条 1500 吨的生产线,目前 厂房土建核近尾声、后续将陆续进行厂房装修和设备安装等工作,计划于 2025 年年中建成。除了在芳纶纸领域做大做强,公司还通过产业链延申布局了芳纶 纸复合材料,以及新品类闪蒸无纺布, 着力打造公司的第二增长曲线。 ● | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------|-------|-------|-------|-------| | | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入(百万元) | 340 | 397 | 478 | 579 | | 收入增长率% | 20.70 | 16.60 | 20.40 | 21.13 | ...