机械设备：泵业千亿规模迎头部集中趋势

证券研究报告 重点推荐标的 2024 年 07 月 23 日 行 业 报 告│ 行 业 深 度 研 究 机械设备 泵业千亿规模迎头部集中趋势 投资看点 水泵属于被低估的千亿规模市场,行业估值处于底部区间，格局分散有望加 速集中。国内制造业回暖&万亿国债&设备以旧换新政策积极创造内需，海 外地产回暖&库存周期拐点有效拉动外需，双向利好泵业发展。 ➢ 市场空间：具有千亿市场规模的通用设备 2024 年全球水泵行业市场规模预计达到 4600 亿元，同比增速约 6%，其中 中国水泵市场空间约 2360 亿元。此外，中国是全球水泵最大的供应商，得 益于国内产品以出口为主&高性价比优势，2023 年中国水泵产量的全球占 比预计超过 30%。其中，中国水泵出口主要以欧美发达国家为主，其次是中 东、非洲、东南亚等新兴国家。 ➢ 内需：制造业回暖&政策加码节能泵更新替换 2024 年 3 月中国制造业 PMI 时隔 6 个月重返扩张区间，收于 50.8；4 月收 于 50.4，保持在扩张区间；5 月/6 月均收于 49.5，有所回落，主要系前期 高基数&当期需求不足影响。我们认为 5 月/6 月生产指数收于 50.8/50.6 ...