月度美国宏观洞察：迎接降息和美国大选

浦银国际 宏观洞察 月度美国宏观洞察 浦银国际研究 宏观洞察 | 宏观经济 扫码关注浦银国际研究 美国 6 月经济数据继续朝利好降息的方向前行： 金晓雯，PhD，CFA 首席宏观分析师 xiaowen_jin@spdbi.com (852) 2808 6437 核心观点：美国 6 月经济数据继续朝利好降息的方向前行。加上美联 储 7 月会议态度明显转鸽，我们继续维持 9 月开始降息，下半年一共 降 50 个基点的基本观点。然而，如果劳动力市场恶化的速度快于预期， 我们也不排除美联储需要加快降息步伐的可能性。我们预计短期内降 息的明朗化或再小幅拉低美元指数和美国 10 年期国债收益率，年底两 者表现或与选举结果有关。 2024 年 8 月 1 日 首先，劳动力市场似乎在加速恶化，符合我们此前的预期。第一，7 月 初发布的6月非农报告显示失业率再上升0.1个百分点到4.1%（图表 1）， 距离触发萨姆法则仅一步之遥（当美国 3 个月失业率移动平均值减去前 一年失业率最低点所得数值超过 0.5%时，经济正经历衰退）。平均时薪 同比和环比增速均有所下滑。第二，本周刚发布的 JOLT 职位空缺和失业 人数的比率进一步下 ...