美联储议息会议点评（2024年7月）：降息讨论开启，落地时点存疑

|研究院 纽约分行 行内偕作·宏观点评 2024 年 8 月 1 日 1 降息讨论开启，落地时点存疑 ——美联储议息会议点评（2024 年 7 月） 美东时间 7 月 31 日，美联储宣布将利率水平继续维持在 5.25-5.50%区间， 缩表节奏继续维持在$600 亿/月。 7 月议息会议标志着美联储官方开启降息讨论，但鲍威尔拒绝对降息的 时点与节奏做出任何明确表态。前瞻地看，美国宏观政策正在朝着"双宽松" 方向发展，或对经济及通胀形势再度构成支撑，降息进程仍将一波三折。 一、经济：提振信心 美联储认为经济仍处稳步扩张状态，鲍威尔主席在新闻发布会上明确表 示硬着陆概率非常低。美联储在声明文本中保留了"经济稳步扩张"的表述， 鲍威尔则在新闻发布会上驳斥了部分人对美国经济的质疑，特别强调了私人 国内最终购买保持了强劲且稳定地增长，没有任何数据指向美国经济处于过 热或剧烈降温的状态。 美联储认可通胀与就业（双重目标）数据持续向好。美联储在声明文本 中大幅软化了对双重目标的表述：通胀方面，对抗通胀进展的评价更加积极。 就业方面，新增失业率"有所上行"的表述。鲍威尔在新闻发布会上对双重 目标持谨慎乐观态度，旨在强调美联 ...