美股策略：大选、降息，谁将主导市场？

美股策略 大选、降息，谁将主导市场？ 艾德金融分析师 刘宗武 （HKSFC CE No.: BSJ488） 2024-8-2 请参阅正文后面的免责声明 CONTENTS 目 录 一、经济朝向均衡增长，未见衰退迹象 二、特朗普2.0交易 三、美联储或将打开'预防式降息'大门 四、美股二季报市场预测 请参阅正文后面的免责声明 CONTENTS 核心观点： 从劳动力市场、通胀、零售等数据中，我们可以明显的看到美国经济已从过热阶段走向正常，已回 到疫情前水平，美联储亦开始作降息前的准备。恰好在这样的时间段，标普500指数连跌两周，屡次应 验的指标--萨姆法则也开始释放衰退的信号，市场认为美国经济有可能出现衰退，美联储未来的降息也 是为应对衰退而准备的'衰退式降息'。其实，像收益率曲线倒挂、纽约联储预测模型、芝加哥PMI商 业景气指数等指标或模型均已多次发出衰退的信号，但都未曾应验。衰退最受益的避险资产美债、黄金 也未有出现连续、快速、趋势性的暴涨。我们认为造成近期市场大幅波动的原因包括美国总统大选扰动、 经济有序放缓、降息预期升温及部分大型科技股业绩不及预期等，而不是衰退预期所引致。 7月31日美联储议息会议释放'预 ...