进出口数据点评（2024年7月）：出口动能转弱，不确定性上升

宏观点评（2024 年 8 月 7 日） ——进出口数据点评（2024 年 7 月） 一、出口：增速放缓，动能转弱 2024 年 7 月我国出口金额同比增速高位放缓，进口金额同比增速大 幅转正，贸易顺差环比收窄。按美元计价，进出口总金额 5,164.7 亿美元， 同比 7.1%。其中，出口 3,005.6 亿美元，同比 7.0%；进口 2,159.1 亿美元， 同比 7.2%；贸易顺差 846.5 亿美元，环比收窄 144 亿美元（-14.5%）。 7 月出口金额同比增速较 6 月下行 1.6pct 至 7.0%，明显弱于市场预 期（9.5%），出口动能有所放缓，以 2019 年为基期的出口金额年均复合增 速下降 1.4pct 至 6.3%，是年初以来最低水平。分量价看，出口价格降幅 或随 PPI 改善而企稳收窄，出口数量增速或有所放缓，其对出口金额增长 的拉动减弱。 出口动能放缓或有三方面原因。一是外需动能边际降温，近期全球 制造业 PMI 下行，美国经济数据偏弱，或是出口动能转弱的主要原因。 二是红海危机导致相关航运堵塞、运价持续上涨，全球供应链受到影响， 外贸企业成本压力上升。三是各国产业政策竞争加剧、 ...