美国经济再观察（四） ：美国经济或不着陆

2024年08月10日 证券研究报告 宏观经济|宏观专题 美国经济或不着陆 ——美国经济再观察（四） 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 证券研究报告 |报告要点 由于萨姆法则触及关键临界值，衰退担忧上升，萨姆法则仅仅是一个经验法则。过去的历史来 看，萨姆法则的触发更多是衰退确认指标，而不是衰退预测指标。从 1965 年以来美联储总共 有 11 次加息周期，其中多数都伴随着经济衰退的到来，但是有 3 次例外。本轮周期美联储或 能实现经济的不着陆：或因为软着陆是美联储的政策目标，而目前美联储有充足的政策空间； 需求侧，美国目前处于杠杆周期的有利位置，积极的财政政策仍在持续；供给侧，制造业投资 和移民构成有利因素；最后，没有外部冲击可能也是软着陆的必要条件。 |分析师及联系人 樊磊 王博群 SAC：S0590521120002 SAC：S0590524010002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 32 宏观经济|宏观专题 glzqdatemark2 2024年08月10日 宏观专题 美国经济或不着陆 ——美国经济再观察（四） 相关报告 1、《美国衰退担忧引发日本股市大幅下跌— —全球金 ...