新雷能点评报告：Q3业绩增速拐点将现，静待订单东风

公司点评报告 ·国防军工 Q3 业绩增速拐点将现,静待订单东风 - 新雷能点评报告 2024 年 08 月 20 日 ● 事件:公司发布 2024年半年报,24H1 实现营收 4.89 亿元(YoY-44.9%); 归母净利-0.68亿元,同比由盈转亏;扣非净利-0.74亿元,同比由盈转亏。 ● 24Q2 业绩环比好转,下半年业绩有型持续改善:24H1营收 4.89 亿元,归 母净利-0.68 亿元,去年同期为 1.90 亿元,同比由盈转亏。其中 24Q2 营收 2.89 亿元(YoY-25.9%,QoQ+44.6%),归母净利-0.29 亿元,亏损环比收 窄 33.3%。二季度业绩基本符合预期,环比有所改善。 ● 公司营收表现较弱主要受制于军、民品需求不足,而业绩大幅下滑除了 受营收影响外,毛利率的下降以及研发费用的大幅增长也是重要原因。 ● 24H1 公司毛利率 42.9%,同比下滑 7.2pct,其中 Q2 毛利率 45.4%,同 比下滑 11.3pct,主要因规模效益下降和部分产品降价所致。公司当期研 发费用 1.92 亿元,大幅增长 26.3%,研发费用率提升 22.1pct。 ● 从季度环比来看, ...