美国劳动数据修正与议息会议纪要：非农数据为何调整？美联储纪要说了什么？

宏观动态报告 非农数据为何调整?美联储纪要说了什么? -- 美国劳动数据修正与议息会议纪要 一季度 QCEW 公布,非农数据依据其进行大幅下修:美国劳工数据局(BLS)8月21 日 公布了 2024 年一季度的季度就业和薪资普查（QCEW）数据并根据其初次校正了 2024 年 3 月的非农就业数据基准。截至 2024年一季度末,QCEW 显示在失业保险系统覆盖范围 内的未季调就业总人数累计 1.5358 亿个岗位,同比增长 1.35%;相比之下,未季调的非 农就业总人数累计 1.5721 亿个岗位，同比 1.92%。以 2024年 3 月为基准的初次未季调 非农就业总人数下调 81.8 万个岗位,变动约-0.5%,与过往的非农依据 QCEW 的修正最 终值比较,为2009年-0.7%(90.2万)以来的最低值。 ● 非农数据的下修在市场预期范围内,显示劳动市场的新增就业弱于预期但仍有一定韧性, 整体继续弱化;3月的基准调整减少的 81.8 万个岗位将通过折回模型(wadge-back procedure)分摊至过往的11个月当中,即2024年2月至2023年4月当中;从平均值 考虑,每月的非季调非农就业将下调 ...