百度：AI对全产品线改造持续，规模变现尚未开启

交银国际研究 公司更新 | --- | --- | --- | |------------|--------------|----------| | 收盘价 | 目标价 | 潜在涨幅 | | 美元 85.79 | 美元 119.00↓ | +38.7% | 百度 (BIDU US) AI 对全产品线改造持续，规模变现尚未开启 2024 年 2 季度业绩：收入 339 亿元（人民币，下同），同比基本持平，与 我们/彭博市场预期基本一致。调整后净利润 74 亿元，对应净利率 22%， 超我们/彭博预期 14%/11%，得益于持续降本增效策略及战略资源分配。 百度核心业绩要点：收入 267 亿元，同比增 1%，调整后经营利润增 8%， 对应利润率 26% ，同比提升约 2 个百分点。 1）广告收入同比降 2%，中小 广告主要受线下恢复影响投放谨慎，房地产、招商及汽车等行业仍较为疲 软。2）智能云收入同比增长加速至 14%，得益于生成式 AI 和大模型增量 拉动以及向 GPU 云客户交叉销售 CPU 云服务，运营利润持续为正。3）萝 卜快跑单量 89.9 万，同比增 26%。6 月 19 日在武汉几乎实现 100%全 ...