吉利汽车：2季度盈利大幅改善，新车型和出口支持销量持续改善，维持买入

交银国际研究 公司更新 | --- | --- | --- | |-----------|------------|----------| | 收盘价 | 目标价 | 潜在涨幅 | | 港元 7.88 | 港元 12.50 | +58.6% | 吉利汽车 (175 HK) 2 季度盈利大幅改善 ，新车型和出口支持销量持续改善，维持买入 2024 上半年业绩基本符合我们预期。吉利上半年营收 1,073 亿元（人民 币，下同），同比增长 46.6%，略高于我们和市场的预期。上半年销量同 比强劲增长 41%至 95.6 万辆，主要由于去年吉利处于新能源转型期基数较 低，银河和极氪销量带动上半年总销量大幅增长。毛利率 15.1%，较去年 同期 14.4%略有改善，我们认为主要受惠于产品组合改善和成本控制。上 半年销售/行政费用增速低于收入增长，分别同比增 32.7%/42.1%。经营利 润受收入大幅增长，毛利率改善和成本控制支持下，同比大幅增149.3%。 上半年归母净利润 106 亿元，同比增 574.7%。扣除雷诺收益和股权支付等 费用，核心归母净利润 46.8 亿元，同比增长 140.5%。 单看 2 季度，收 ...