昆仑能源：资源整合初见成果，全年派息比率同比应有增长

| --- | --- | --- | |-----------|------------|----------| | 收盘价 | 目标价 | 潜在涨幅 | | 港元 7.86 | 港元 9.35↑ | +19.0% | 昆仑能源 (135 HK) 资源整合初见成果，全年派息比率同比应有增长 2024 上半年盈利温和增长，加气站资源整合拉动 LNG 分部盈利增长。上 半年盈利增 2.6% 至 33 亿元（ 人民币，下同），与我们预期一致。期內， 工商用气同比增长 16.8%，抵销了加气站气量因资源整合同比降 35%的影 响，上半年天然气销售量同比仍达 10.2%的增长，因加气站气量转至批发 气出售，批发气量同比上升 11%。唯整体毛差在加气站销售量减少下同比 下降每立方0.045元，不计及加气站租赁约0.8亿元的收入，天然气銷售板 块稅前利润同比上升2.4%。LNG分部方面，加工厂同比扭亏至0.35亿元稅 前利润（去年同期亏损0.55亿元），接收站亦得益于加气站资源整合，装 车量同比大升54%，使平均利用率同比上升3.6个百分点至85.4%。此外， 因加气站资源整合，公司的销售及管理费率由去年同期的 1.6% ...