黄山旅游：2024年半年报点评：所得税增加致使利润承压，期待后续客流催化

[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 29 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：10.54 元 黄山旅游（600054）社会服务 目标价：13.40 元（6 个月） 所得税增加致使利润承压，期待后续客流催化 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年半年报，2024H1公司实现营收8.3亿元，同比下降0.4%； 归母净利润为 1.3亿元，同比下降 34.1%；毛利率为 50.2%，同比下降 2.5个百 分点；净利率为 17.6%，同比下降 8.5个百分点。Q2营收为 5.0亿元，同比下 降 0.3%；归母净利润为 1.1 亿元，同比下降 21.5%。2024H1 黄山景区客流为 214.0 万人，同比增长 2.3%；7 月客流为48.14 万人，同比增长 8.4%。 公司业绩下滑的原因为：（1）黄山市的免门票政策：24H1黄山市政府对黄山市 A 类景区推出"免减优政策"，导致公司有效购票人数减少，景区业务的营收同 比下滑 16.0%；（2）6月持续强降雨影响客流释放：黄山市 6 月下旬持续强降 雨，导致黄山景区关闭一周；（3）酒店及徽菜业 ...