2024年9月资产配置报告：弱势行情之后，阶段性反弹临近

证券研究报告——宏观策略月报 弱势行情之后，阶段性 反弹临近 ——2024年9月资产配置报告 HWABAO SECURITIES 2024年9月3日 分析师： 蔡梦苑（执业证书编号：S0890521120001） 分析师： 郝一凡（执业证书编号：S0890524080002） 销售服务电话：021-20515355 ► 请仔细阅读报告结尾处风险提示及免责声明 宏观主线梳理 宏观主线梳理 美联储降息、美国大选第二场辩论将至，外部波动或再度放大 Ø 美联储降息即将落地，"买预期、卖现实"再现？ u 当前市场对美联储降息、经济放缓而非衰退的乐观预期已充分计价，若美联储 降息落地且对未来降息节奏指引并不激进，则市场或将获利兑现，导致美股短 期调整； u 降息超预期的前提是经济数据出现衰退信号，则会引发市场新一轮下挫，股跌 债涨。 海外宏观 u 美国大选不确定性仍然较高，或放大外部波动 u 哈里斯支持率领先特朗普，但领先优势不明显，大选变数仍然较大。 u 美国大选第二场辩论即将举行，辩论结果不确定性偏高，或加剧市场波动。 Ø 地缘风险仍需警惕 u 中东局势复杂多变，以色列与巴勒斯坦、黎巴嫩、伊朗冲突风险仍然偏高；俄 乌 ...