志邦家居：2024年中报点评：还原股权激励支付影响，表现基本符合预期

上 市 公 司 轻工制造 证 券 研 究 报 告 2024 年 09 月 03 日 志邦家居 (603801) ——2024 年中报点评：还原股权激励支付影响，表现基 本符合预期 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持）投资要点： ⚫ 公司发布 2024 年中报，还原股权激励支付影响，表现基本符合预期： 24H1 实现收入 22.12 亿元，同比下降 3.9%；实现归母净利 1.49 亿元，同比下降 17.1%；扣非净利润 1.26 亿元，同比下降 23.7%；其中 Q2 单季收入 13.92 亿元，同比下降 6.9%，归母净利润 1.02 亿元，同比下降 20.5%，扣非净利润 0.87 亿元，同比下降 28.6%。24H1 归母净利润剔 除股权激励计划支付费用同比增加 1913 万元因素后，同比下降 6.2%。 ⚫ 分品类：门墙品类仍维持较稳健增长，新品类保持展店。1）橱柜：24H1 橱柜实现收入 9.66 亿元，同比下降 3.7%，其中 24Q2 收入 6.50 亿元，同比下降 5.1%；橱柜零售受渠 道分流影响较大，公司积极发力大宗、整装等渠道。2）衣柜：24H1 衣柜实现收入 9.28 亿元，同比 ...