心动公司：新游表现亮眼，用户回升TapTap

浦银国际研究 财务模型更新 | 互联网行业 浦银国际 财务模型更新 心动 （2400.HK） 心动（2400.HK）：新游表现亮眼， TapTap 用户回升 利润率持续改善：公司 1H24 收入人民币 22.2 亿元，同比增长 26.7%； 毛利率同比改善 8.2pp 至 67.4%，主要受益于自研游戏收入占比的提 升；调整后净利润为 2.4 亿元，调整后净利率为 10.7%；调整后 EBITDA 为 3.2 亿元，同比增长 72.7%。 老游戏延续下滑，新游表现亮眼：1H24 公司游戏业务收入同比增长 29.3%至 14.9 亿元；其中，网络游戏收入同比增长 32.0%至 14.3 亿元， 主要是《出发吧麦芬》及《铃兰之剑》收入贡献；老游戏《香肠派对》 《仙境传说 M》延续下滑趋势。公司今年重要产品《出发吧麦芬》分 别于 1 月及 5 月在港澳台市场及中国内地市场上线，取得了亮眼成 绩，已成为公司上半年收入贡献最大的产品。《出发吧麦芬》计划 9 月将在韩国上线，随后在日本等其他海外地区上线，预计将继续为公 司带来增量。公司新游《心动小镇》已于 7 月份在国内上线，上线首 月超过 2500 万次下载，有望成为 ...