风电行业2024年中报总结：1H24业绩承压，国内海风仍是核心变量

行 业 研 究 / 电 气 设 备/ 证 券 研 究 报 告 [Table_Title] 电气设备行业专题研究 风电行业2024年中报总结：1H24业绩承 压，国内海风仍是核心变量 2024 年 09 月 10 日 [Table_Summary] 【投资要点】 【配置建议】 风电行业收入增速放缓，盈利承压：1H24，风电板块上市公司实现营 业收入 1,424.48 亿元，同比+0.65%，价格压力与新增装机基本对冲； 归母净利润 83.85 亿元，同比-22.15%，主要受行业竞争加剧及海风 项目不及预期影响；毛利率 18.51%，同比-0.64pct；净利率 5.85%， 同比-1.71pct；值得关注的是，境外收入规模达到 89.24 亿元，同比 +31.09%，境外收入占总收入比重达 20.39%，同比+6.40pct，出海成 果喜人；现金流及营运能力均有所下滑，主要系应收占款及备货导致， 随着下半年装机放量将得到修复。 "十四五"接近尾声，海风作为行业核心变量，受政策规划驱动，我 们预计今年下半年到明年有望迎来新一轮装机高峰，叠加欧洲海风装 机需求增长，内外需求共振将推动国内风电产业链实现量利齐升。 ...