保险行业2024年中报综述：业绩表现超预期，资产、负债均亮眼

业绩表现超预期，资产、负债均亮眼 ——保险行业2024年中报综述 证券分析师： 罗钻辉 A0230523090004 孙冀齐 A0230523110001 2024.9.11 核心观点：中报业绩超预期，资产、负债均亮眼 ➢投资表现亮眼，推动1H24利润大超预期。公允价值变动损益同比高增，A股上市险企合计归母净利 润yoy+12.5%至1717.99亿元，大超预期（我们预计yoy+1.0%）。NBV增速超预期、投资及运营经 验偏差均实现正贡献，1H24 EV增速亮眼；积极响应新"国九条"号召，上市险企中期股利支付率位 于12.3%-25.0%区间。 ➢人身险：新单承压，NBVM大幅改善驱动NBV超预期增长。1）NBV超预期：A股上市险企合计NBV yoy+24.1%至744.81亿元（新华未重述1H23）；2）新单承压：银保"报行合一"、高基数影响下， A股上市险企合计新单yoy-13.7%至3854亿元；3）NBVM高增：银保"报行合一"+预定利率调整 +渠道结构改善影响下，A股上市险企NBVM均值yoy+9.1pct至16.0%。 ➢财险：COR超预期，带动承保利润表现亮眼。1）COR超预期：头部公司主动优 ...