电新行业24年中报回顾：优势企业韧性显现，关注海外需求弹性

产 业 行 业 及 - 证 券 研 究 报 告 电力设备 2024 年 09 月 13 日 优势企业韧性显现，关注海外需求 弹性 看好 ——电新行业 24 年中报回顾 本期投资提示： ⚫ 锂电：2Q24，锂电板块营收环比增速亮眼，盈利处于筑底阶段。2Q24，电动车及储 能需求逐步释放，锂电板块整体出货有所增长，带动锂电环节大部分公司营收环比增 长。价格端锂电材料端下降趋缓，但仍处于磨底期，大部分公司盈利仍处于筑底阶段。 2Q24，各个领域中仅有结构件为营收和归母净利润同比均上升的领域，电池环节营收 同比下滑但归母净利润同比提升，而其他锂电主材等虽出货量有所提升，但价格下降导 致盈利水平同比下降较多。从 2Q24 环比来看，锂电各环节均出现营收环比改善趋势， 归母净利润方面除正极外，其他环节皆环比增长，其中锂矿和负极环比改善明显。从市 场份额变动/存货/资本开支/在手现金来看，1）Q2 负极/三元/铁锂国内产量份额 CR5 有所提升，行业趋向集中。Q2 电解液/隔膜国内产量份额 CR5 有所下降；2）Q2 锂电 各环节存货环比增加，旺季备货效应明显；3）正极/电解液/结构件 2Q24 资本开支同 比大幅下降。从 ...