中国8月经济数据点评：稳增长仍需巩固加力

交银国际研究 宏观策略 2024 年 9 月 16 日 中国宏观 稳增长仍需巩固加力—中国 8 月经济数据点评 中国 8 月规模以上工业增加值同比 4.5%，预期 4.8%，上月为 5.1%；环比 0.32%，前值 0.35%。8 月社零同比 2.1%，预期 2.5%，上月为 2.7%；环比0.01%，前值 0.27%。1-8 月固定资产投资同比 3.4%，预期 3.5%，前值 3.6%。1- 8 月，房地产开发投资同比-10.2%。 7、8 月经济数据放缓可能影响 3 季度 GDP 增长斜率，为完成全年经济工作目 标，稳增长仍需巩固加力。从供给端来看，8 月生产放缓主要受到了自然灾 害、高温天气等影响，在高技术产业出口景气度以及国家大规模设备更新的支 撑下，预计生产端依然能维持相对高增速。从投资端来看，制造业投资虽有放 缓，但部分高技术产业在政策和出口的支撑下仍维持较快增速，而基建投资增 速亦有望随着特别国债和专项债的发行而逐渐回升。 从需求端来看，超长期特别国债支持地方实施消费品以旧换新等措施仍在显效 发力，而以提振消费为重点扩大国内需求的措施仍有发力空间，促进内需恢复 基础巩固。与此同时，随着海外逐渐转 ...