交通运输行业交运一周天地汇：船舶板块调整一揽子系统配置机会，VLCC、Cape如期反弹

行 业 及 产 业 交通运输 行 业 研 究/ 行 业 点 评 - 证 券 研 究 报 告 2024 年 09 月 21 日 船舶板块调整一揽子系统配置机 会，VLCC、Cape 如期反弹 看好 ——申万宏源交运一周天地汇(20240915-20240920) 本期投资提示： ⚫ 把握船舶板块受重组预期波动机会（1）高价订单交付&更新周期船价上涨确保船舶板块仍为当下 稀缺船价和业绩确定性改善的行业，（2）估值角度，船舶重工市值订单比回落至 0.7 左右历史低 位。（3）当前重组方案仍在预案阶段关注后续进展，基本面向上估值安全边际显现，推荐中国船 舶、中国重工，关注中船防务、中国动力 ⚫ VLCC、好望角型散货船上涨，旺季运价正常反弹，近期悲观预期修复。整体油轮散货大船相比小 船强势，干散美股关注 CAPE 占比高的 HSHP，GOGL，油轮关注 VLCC 为主的 ECO，DHT。A 股 继续推荐中远海能、招商轮船，招商南油，兴通股份。 ⚫ 原油运：VLCC 本周运价上涨 14%至 35645 美元/天，其中太平洋市场运价上涨 20%。本周运价继 续稳步抬升，临近周末有所企稳，原因：①本周开始 10 月初货盘， ...