非银金融：证监会修订发布《证券公司风险控制指标计算标准规定》点评-风控指标优化正式落地，助力头部券商加快迈向一流投行

行 业 及 产 业 证 券 研 究 报 告 非银金融 2024 年 09 月 21 日 风控指标优化正式落地，助力头部 券商加快迈向一流投行 看好 ——证监会修订发布《证券公司风险控制指标计算标准 规定》点评 事件：2024/9/20，证监会修订发布《证券公司风险控制指标计算标准规定》，于 2025 年 1 月 1 日起正式施行。 ⚫ 证监会不断健全以净资本和流动性为核心的风险控制指标体系。自 2020 年 1 月证监会 修订发布现行的证券公司风险控制指标计算标准以来，证券行业抗风险能力稳步提升， 风险覆盖率、资本杠杆率、流动性覆盖率、净稳定资金率四项核心风险控制指标长期维 持在监管标准的 1.5-2.5 倍水平。自 2018 年以来，部分券商的净稳定资金率/资本杠杆 率已临近监管预警线。此外，与境内外其他金融机构相比，证券公司杠杆率仍有较大的 提升空间，因此，针对风险控制指标体系的优化预期不断升温。 ⚫ 强化分类监管，对优质券商的风控指标适当予以优化。本次修订针适当调整连续 3 年分 类评价居前的券商的风险资本准备调整系数、表内外资产总额折算系数，差异化充实可 用稳定资金，主要影响风险覆盖率、资本杠杆率和净 ...