农林牧渔9月行业动态报告：9月猪价震荡下行，猪企估值回落至低位区间

行业月报· 农林牧渔行业 9 月猪价震荡下行, 猪企估值回落至低位区间 — 9月行业动态报告 核心观点 ● ● 8 月 CPI 同比+0.6%,猪肉价格持续上涨。8月我国 CPI同比+0.6%,连续 7 个月同比转正,其中食品项同比+2.8%,食品中猪肉同比+16.1%;CPI 环比 +0.4%,其中食品项环比+3.4%,食品中猪肉环比+7.3%。8月农产品进口金 额 193.54 亿美元(+3.38%), 出口金额 84.30 亿美元(+3.48%), 贸易逆 差 109.24亿美元(同比+3.30%)。 9 月猪价下行近 5%,头均利润回落中。根据博亚和讯,9月猪价呈下行态 势,9月20日为18.58元/kg,较8月末下降4.7%;9月20日自繁自养、外 购仔猪养殖分别盈利 463.56元/头、284.21元/头。8月末我国能繁母猪存栏 量 4036 万头,环比-0.12%,同比-4.83%。我们认为 24年生猪年度均价同比 上行,且 H2 价格优于 H1 确定性高。此外我们考虑行业养殖成本相对低位且 具备下行潜力,行业盈利弹性有望超预期。建议关注成本控制行业领先/持续 向好、资金面相对健康、估值合理的猪 ...