摩根士丹利：市场能持续么？政策预期会兑现吗？原文

摩根士丹利：市场能持续么？政策预期会兑现吗？20241007 发言人 00:01 后面有没有财政政策，甚至更深层的针对民营企业的监管政策能够协调发力。如果他们都相继 出炉了，可能这次主要的外资对中国的信心了就有望恢复。所以今天我们首先来给大家解释一 下，后面会不会有相关的政策，我们的答案是会，因为要理解这次政策的转向，还是要从我们 的这个框架做起来。 发言人 00:32 过去三年多，大家感受到了中国底层逻辑的变化，从发展过去的单纯为第一要务转变为安全和 发展并重。但是安全之中的社会稳定问题依然是决策层的重中之重。所以我们编制了这个萨摩 的社会感知形式，基于各种关于公司就业福利以及劳动者纠纷。显然可以看到，最近已经处于 一些柔软，甚至到了比较低迷的水平和境地。 发言人 01:09 在历史上决策层做出比较有利的政策转向，包括 15 年的年底，包括 2022 年的年底，距离那个 时间不太远，所以这是很重要的框架。为什么要理解这个框架呢？因为很多常见的外资投资者， 在我们过去一周的交流过程中，比较大的一个疑虑和担心就是为什么这次中国政策短了。如果 说每次转向都是很灵很难令人难以预测的话，那可能大家觉得这种不透明度使得 ...