滨海投资：全国优质燃气分销商，高股息价值凸显

2024 年 10 月 15 日 滨海投资（2886.HK） 全国优质燃气分销商，高股息价值凸显 滨海投资(2886.HK) 是主要从事销售燃气业务的一家投资控股公司，2014 年在香港创 业板转为主板上市。公司业务以天津为基本盘，手握众多天津优质工商业大客户，并且 向外延伸至全国 8 省 2 市，销气量不断增长。公司的控股股东实力强大，分别为泰达控 股和中石化长城燃气，为公司发展保驾护航。2023 年公司新增气源贸易业务，在跟多个 新气源商签订天然气购销合同后，有充足气源供应保障；降低购气成本，让公司能透过 气源统筹调度和建立资源池，开拓更多优质客户，预计未来发展将充分受益于上游资源 结构的不断优化以及下游市场的不断开拓。除此之外，公司目前 P/E 估值较低，每年分 红，股息率较高。预测公司 2024E/2025E 的 EPS 分别为 0.20 港币和 0.22 港币，给予 2024 年 P/E 7.2x，对应股价 1.42 港元。若采用 DDM 估值法，假设 r=7%,g=0%,得到目 标价格 1.42 港元。给予"买入"评级。 报告摘要 以天津滨海新区核心区域为发展基础，积极开拓下游市场。公司主要依托天 ...