哔哩哔哩：3季度业绩预览：《三谋》拉动游戏收入加速增长

交银国际研究 公司更新 收盘价 目标价 潜在涨幅 美元 20.31 美元 25.00↑ +23.1% 互联网 2024 年 10 月 16 日 哔哩哔哩 (BILI US) 3 季度业绩预览：《三谋》拉动游戏收入加速增长 微幅上调 3 季度收入预期，维持盈利预期。我们小幅上调 2024 年 3 季度收 入 1%至 73 亿元（人民币，下同），同比增 26%，主要因《三谋》流水超 预期。我们预计毛利率同/环比升 9/4 个百分点至 34%，因经营杠杆持续释 放以及游戏/广告收入占比提升。我们基本维持3季度盈利预期，预计经调 整净利润 2.8 亿元，对比去年同期/2 季度净亏损 8.8/2.7 亿元。 《三谋》3 季度流水超 13 亿元，小幅上调游戏收入预期。《三谋》9 月新 赛季开启，拉动日流水重回高位，最高登 iOS 游戏畅销榜第 2 名，好于我 们此前预期。考虑流水摊销，我们小幅上调 3 季度/2024 年游戏收入至 19/56 亿元，对应同比增速 92%/40%，高于目前市场预期的 70%/31%。哔 哩代理《咒术回战幻影夜行》年内海外发行（日本市场以外），截至 10 月 16 日预约人数超 515 万， ...