宝新能源:关于开展商品期货套期保值、远期结售汇及外汇掉期业务的可行性分析报告

广东宝丽华新能源股份有限公司 关于开展商品期货套期保值、远期结售汇 及外汇掉期业务的可行性分析报告 一、动力煤商品期货套期保值业务可行性分析 （一）业务开展的目的和必要性 近年来，煤炭市场呈现集中度高、宏观政策频出、煤价波动幅度大、变化周 期短等特征。自实施供给侧结构性改革以来，煤炭价格整体呈现高位震荡状态。 从电力发展角度来看，一方面，煤炭采购占电力企业绝大部分发电成本，对其成 本控制至关重要；另一方面，受国家"双碳目标"等因素的影响，公司电力业务 "降成本"已成为首要任务。 动力煤市场价格波动对公司所辖发电厂运营成本产生了较大影响。面对煤价 长期处于高位且大幅波动而导致成本增加的困境，为有效规避市场风险，对冲动 力煤价格波动对公司生产经营的影响，公司有必要适当进行动力煤期货套期保值 操作，以降低动力煤价格波动对公司生产经营的影响。期货合约价格是未来某月 的现货价格，由于期货合约价格与现货价格受到的影响因素相同，所以大体上两 者变动趋势相近。因此，通过在期货市场上建立方向相反、品种相近、数量相当、 月份相同的头寸，可以有效对冲现货市场单边价格波动的风险，这种行为称为"套 期保值"。通过套期保值，会出现期货市 ...