居然之家：期间费用率边际优化，静待下游需求修复

公司点评报告 ·轻工行业 期间费用率边际优化,静待下游需求修复 核心观点 ● ● 事件:公司发布2024年三季报,24年前9月公司实现营业收入94.8 亿元, 同比-2.7%;归母净利润 7.3亿元,同比-36.4%。其中 24Q3 实现营业收入 31.3 亿元,同比-6.2%;归母净利润 1.3 亿元,同比-54.6%。 家居主业静待需求修复,智能体验中心转型进展顺利。受地产下行压力的不 利影响,家居行业下游需求受损,同时因公司对部分商户进行租金减免,导致 公司家居卖场业务短期承压。公司一方面落实"一店两制"和"销售分成"的 招商策略,促进招商率稳步提升,改善门店经营状况;另一方面积极向智能家 居体验中心方向转型。24Q3 北京居然之家智能家居体验中心玉泉营店、北四 环店陆续开业,进店客流、签约转化率和销售额稳步提升,智能家居转型进展 顺利。 伴随家居行业逐步出消,家居品牌对头部渠道的依赖程度逐渐提升,公司作为 头部连锁家居卖场,预计未来竞争优势将更加明显。 ● 大家居+大消费,购物中心构建公司第二成长曲线。中商世界里购物中心作 为公司第二赛道,利用两个企业优质信用背书,优势互补。当前公司在长春、 呼和浩特 ...