中国太保：盈利表现稳健，新业务价值率进一步提升

交银国际研究 公司更新 收盘价 目标价 潜在涨幅 港元 27.45 港元 32.00↑ +16.6% 保险 2024 年 10 月 31 日 中国太保 (2601 HK) 盈利表现稳健，新业务价值率进一步提升 2024 年 3 季度盈利显著增长，营运利润增速有所回落。前三季度太保实现 归母净利润同比增长 65.5%，符合公司此前发布的业绩预告。分季度来 看，3 季度同比增长 1.74 倍，主要受到投资收益的推动。归母营运利润增 速较上半年的 3.3%有所收窄，主要由于 3 季度财险承保利润有所下降。 新业务价值率进一步提升。前三季度新业务价值同比增长 37.9%，增速较 上半年提升，在同业中处于较高水平；新业务价值率 20.1%，同比提升 6.2 个百分点，较上半年进一步提升 1.4 个百分点。公司加大力度推进产品 结构转型，分红险在新单中占比呈稳步提升态势。 个险渠道业务品质持续提升，核心人力队伍稳定。前三季度规模保费同比 增长 3.3%，增长主要来自代理人渠道新单保费贡献。保单继续率较上半 年继续上升。月均核心人力 5.8 万人，较 6 月末减少 0.2 万人，总体仍保持 稳定。 3 季度财险综合成本率受 ...