化工行业周报：Q3化工盈利阶段性承压，后续补库需求边际改善，重点关注低估值高成长标的

行 业 研 究/ 行 业 点 评 - 行 业 及 产 业 基础化工 2024 年 11 月 03 日 Q3 化工盈利阶段性承压，后续补 库需求边际改善，重点关注低估值 高成长标的 看好 ——《化工周报 24/10/28-24/11/01》 本期投资提示： ⚫ 当前时点的化工宏观判断。根据 wind 数据统计，原油：OPEC 原油存供应增加预期， 全球原油供需转为偏松，预计 Q4 有望维持 70 美元/桶附近，2025 年维持 65 美元/桶 左右。煤炭：煤炭价格中长期回落，中下游压力逐步缓解。天然气：海外天然气价格底 部震荡。总体上，能源价格仍将维持在中枢以上。 ⚫ 2024Q3 原油及天然气高位回落，煤炭区间震荡，淡季终端主动去库拖累需求，多数板 块盈利同环比承压，供给端支撑及景气向上的细分企业盈利有所改善。24Q3 化工板块 受到油气价格快速下行影响，终端持续去库需求疲软，叠加 Q3 传统淡季，国内化工品 价格指数三季度持续走弱，实现收入 5245 亿元（YoY+1%，QoQ-3%），实现净利润 305 亿元（YoY-3%，QoQ-19%），毛利率、净利润率均值分别为 17%、6%，同比 分别下滑 0.3 ...