中联重科24年三季报点评：海外拓展迅速，经营质量持续改善

E券 CGS 海外拓展迅速,经营质量持续改善 中联重科 24 年三季报点评 核心观点 ● 业绩整体稳健,盈利能力提升。24Q1-3 公司实现营收 343.86 亿元,同比- 3.18%,24Q3 实现营收 98.50亿元,同比-13.89%。24Q1-3 公司实现归母净 利润 31.39 亿元,同比+9.95%,归母净利率 9.13%,同比+1.09pct,其中 24Q3 实现归母净利润 8.51 亿元,同比+4.42%,归母净利率8.64%,同比+1.51pct, 环比-2.11pct。公司 24Q1-3/24Q3 股份支付费用分别 7.22 亿/2.41 亿元(去 年同期分别 0.38亿/0亿元),剔除股份支付影响后,24Q1-3/24Q3归母净利 润增速分别+29.98%/+29.53%。24Q1-3 毛利率 28.37%,同比+0.62pct。24Q3 公司整体毛利率 28.52%,环比+0.53pct。毛利率提升主要由于公司主推中高 端产品,提升回款要求,海外占比提升。24Q3 销售费用率/管理费用率/研发 费用率/财务费用率分别为 8.76%/5.57%/5.6%/-1.43%,同比+1.11/+ ...