中国宏桥：铝产业链一体化优势凸显，盈利弹性持续释放

证券研究报告 港股公司|公司点评|中国宏桥（01378） 铝产业链一体化优势凸显，盈利弹性持 续释放 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年11月07日 证券研究报告 |报告要点 公司子公司山东宏桥发布 2024 年前三季度财务数据。2024 年前三季度，山东宏桥实现净利润 157.54 亿元，同比增长 141.43%。公司坚持构建上下游一体化产业链格局，同时积极整合海 外铝土矿资源；受益于上游氧化铝业务的不断完善，公司在确保自身成本稳定性的同时，实现 了氧化铝利润的增加。我们预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 195.9/212.7/225.9 亿 元，分别同比增长 70.93%/8.58%/6.22%，EPS 分别为 2.07/2.24/2.38 元，当前股价对应 PE 分 别为 7.02/6.47/6.09 倍，维持"买入"评级。 |分析师及联系人 丁士涛 刘依然 SAC：S0590523090001 SAC：S0590523110010 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 港股公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年11月07日 中国宏桥 ...