汽车行业专题研究：行业销量整体平稳，汽零板块盈利改善

汽车行业专题研究 行业销量整体平稳,汽零板块盈利改善 2024 年 11 月 08 日 【投资要点】 乘用车增收不增利，商用车整体承压，汽零利润增速高于营收。2024Q3 乘用车企业实现营收 5104.18 亿元，同比+2.36%，环比+7.86%。实现 归母净利润 153.03 亿元，同比-22.94%，环比-17.69%。实现毛利率 16.78%,同比+0.93pct,环比+1.50pct。实现净利率 3.00%,同比 -0.98pct, 环比-0.93pct。2024Q3 商用车企业实现营收 744.36 亿元, 同比-12.33%,环比-14.99%。实现归母净利润 14.47 亿元,同比-2.48%, 环比-44.78%。实现毛利率 11.10%，同比-1.28pct，环比-1.02pct。 实现净利率 1.94%,同比+0.20pct,环比-1.05pct。2024Q3 汽车零部 件企业实现营收 3328 亿元，同比+0.79%，环比+0.13%，收入增速平 稳。实现归母净利润 184 亿元，同比+15.2%，环比-3.7%。汽零块毛 利率达到 18.9%，同比+0.16pct, 环比+0.10p ...