华润啤酒：高端化步伐坚定，安全边际已现

市值 HK$103.81bn / US$13.35bn 日交易额 (3 个月均值) US$64.86mn 发行股票数目 3,244mn 自由流通股 (%) 48% 1 年股价最高最低值 HK$43.70-HK$22.10 注：现价 HK$32.00 为 2024 年 11 月 07 日收盘价 1mth 3mth 12mth 绝对值 -9.0% 33.4% -24.0% 绝对值（美元） -9.1% 33.7% -23.6% 相对 MSCI China 2.8% 11.7% -40.6% [Table_Profit] Rmb mn Dec-23A Dec-24E Dec-25E Dec-26E Revenue 38,932 39,505 40,391 41,122 Revenue (+/-) 10% 1% 2% 2% Net profit 5,153 5,323 5,949 6,350 Net profit (+/-) 19% 3% 12% 7% Diluted EPS (Rmb) 1.59 1.64 1.83 1.96 GPM 41.4% 42.8% 44.2% 44.9% ROE 17.0% 16.4% 17 ...