中芯国际：三季度毛利率超市场预期

浦银国际 公司研究 中芯国际 （981.HK/688981.CH） 美元百万 2022 2023 2024E 2025E 2026E 营业收入 7,273 6,322 8,020 9,724 10,411 营收同比增速 34% (13%) 27% 21% 7% 毛利率 38.0% 19.3% 17.1% 20.2% 28.0% 净利润 1,818 903 583 923 1,810 净利润增速 7% (50%) (35%) 58% 96% 基本每股收益（美元） 0.23 0.11 0.07 0.12 0.23 港股 EV/EBITDA 12.5 14.9 14.7 12.8 11.8 A 股 EV/EBITDA 12.5 14.9 14.7 12.8 11.8 E=浦银国际预测 资料来源：公司公告、浦银国际 浦银国际研究 公司研究 | 半导体行业 中芯国际（981.HK/688981.CH）：三季度 毛利率超市场预期 维持中芯国际的"买入"评级，上调港股目标价至 32.6 港元，潜在 升幅 15%，上调 A 股目标价至人民币 117.0 元，潜在升幅 15%。 维持中芯国际"买入"评级：中芯国际处于半导体基本 ...